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空方持倉占優滬膠季節性跌勢或持續

发布时间:2019-11-09 07:10:42 编辑:笔名

空方持仓占优 沪胶季节性跌势或持续

经过持续下跌及低位徘徊,受诸多利空因素压制,沪胶后市仍将持续季节性跌势,且有测试并跌破前期低点可能

首先,产胶国政策显示,三大产胶国联合缩减出口的支撑胶价计划将于近日到期对此泰国农业部部长称,泰国提出将三大产胶国限制出口量的政策延期一年,以抑制橡胶价格暴跌,三国将在4月日于普吉岛会晤商讨具体事项而此事尚未最终确定,同时目前胶价是否属于暴跌也不置可否虽然泰国将搁置植树计划,并将审查其国内在3月即将结束的收储计划,政府还没有计划出售其在去年政府出资450亿泰铢用于购买橡胶政策实施后积累的库存但前期泰国停止收储的利空影响依然对市场产生压制作用

其次,天胶生产供应季节性因素显示,目前时值北半球产区生产供应由淡季转向旺季阶段,开割时间也是自北向南开始,中国云南省在此年3月中下旬首先开割,4月初海南省陆续开割而东南亚产区,4月中旬越南、泰国北部地区陆续进入开割,到4月底5月初泰国南部地区、马来半岛、印尼赤道以北地区,主要是棉兰一带陆续开割而4月起印尼赤道以南产区逐渐进入割胶旺季,现货供应压力将逐渐加重同时也未有产区遭遇重大自然灾害报道,因此,随着时间推移,现货胶价缓慢季节性下跌应是大概率事件

再次,最近10多年数据统计显示,3月份沪胶期价上涨与下跌概率之比为5:9,下跌概率64.29%,月均涨跌幅为-5.39%,而4月份沪胶期价上涨与下跌概率之比为4:10,下跌概率71.43%,月均涨跌幅为-6.98%,而且继3月下跌后,4月份又将迎来全年走势最弱月份因此在市场未有重大利多因素刺激背景下,后市沪胶季节性下跌可能性将较大

最后,目前国际产区3号胶和20号胶现货胶价价差仍维持在20美分/千克左右,虽然说明泰国淡季,导致3号胶供应季节性缩减,现货胶价较为坚挺,投机性需求较强,但同时也显示20号胶供应充裕、消费性需求依然疲软而从国内外胶市价格对比分析,沪胶期价不但低于国内琼滇产区现货胶价,且贴水幅度超过千元,而且低于进口胶完税成本尽管如此,上期所库存数量和注册仓单数量还维持逐周递增趋势,说明现货商对后市看空意愿较强,由于产区现货市场流动性较为薄弱,而被迫放弃现货价格升水,在沪胶期市抛售库存、注册仓单同时,也源于青岛保税区在火灾后加强仓库管理,严格货物入库,促使部分现货流向现货市场和期货市场所致

沪胶近远期各合约双方力量对比显示,RU1305、RU1309、RU1401多方前20名主力多单分别低于空方前20名主力空单幅度分别为近2千手、6千余手、近1千手,说明空方在近远期各合约相对多方全面占优

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